2.3. Los ratios financieros
- Si tiene capacidad de pago o solvencia para atender a sus deudas.
- Si tiene la suficiente autonomía financiera.
Actividad
El equilibrio financiero a corto plazo viene determinado por la liquidez de la empresa, es decir, la solvencia actual de la empresa, su capacidad de hacer frente a sus compromisos de pago a corto plazo.
Por tanto, la solvencia a corto plazo mide la capacidad de la empresa para hacer frente a las deudas a corto plazo, para lo cual se comparan las partidas del activo corriente con las del pasivo corriente.
 Tesorería
Fotografía de elaboración propia |
Ratio de tesorería o acid test. Estudia la liquidez a corto plazo de la empresa. Analiza la capacidad de la empresa para generar tesorería que le permita hacer frente a las deudas a corto plazo, sin usar las existencias.
Ratio de tesorería o acid test = Disponible + Realizable / Exigible a corto plazo
El realizable está formado por los derechos de la empresa (clientes, clientes efectos comerciales a cobrar, deudores, etc.) y las inversiones financieras a corto plazo, como acciones u obligaciones.
El resultado del ratio debe ser, como norma general, entre 0,75 y 1, lo que indica que la empresa puede hacer frente, con sus disponibilidades y derechos sobre sus clientes y otros deudores, que se denomina exigible, a los pagos más inmediatos.
Si es inferior a 0,75 y la situación perdura en el tiempo, nos avisaría del riesgo de carencia de efectivo para poder atender a los pagos inmediatos y se puede llegar a un supuesto de suspensión de pagos.
Tampoco interesa que sea mucho mayor que 1, pues eso implicaría recursos ociosos.
El valor de este ratio varía de unas empresas a otras y es importante el momento de su obtención, sobre todo en aquellas empresas que están sometidas a fluctuaciones estacionales.
Actividad
El análisis financiero a largo plazo analiza la capacidad de la empresa para hacer frente a sus deudas a largo plazo, es decir, la solvencia futura o a largo plazo.
 Bancos |
Los ratios de endeudamiento total o apalancamiento, estudian la relación que existe entre la financiación ajena y los fondos propios. Nos va a decir, por cada unidad monetaria de recursos propios, cuántos recursos ajenos utiliza la empresa. Mide el riesgo financiero de la empresa, cuanto menor es este ratio menor es el riesgo financiero. A medida que el apalancamiento es menor, mejor es la situación financiera de la empresa.
Ratio de apalancamiento = Pasivo exigible total / Patrimonio neto
Un valor alto indica que la empresa está muy endeudada. Por el contrario, un valor bajo indicará que la empresa está muy saneada financieramente. En términos generales, se puede recurrir al endeudamiento cuando la rentabilidad obtenida con la inversión sea mayor que el coste del capital o interés, pues al aumentar el endeudamiento se eleva la esperanza de rentabilidad financiera. A este efecto se le denomina apalancamiento.
Caso de estudio
Fotografía de elaboración propia
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- Construcciones: 50.000 €.
- Capital social: 100.000 €.
- Clientes efectos comerciales a cobrar: 20.000 €.
- Propiedad industrial (patentes): 44.000 €.
- Amortización acumulada del inmovilizado intangible: 2.000 €.
- Amortización acumulada del inmovilizado material: 8.000 €.
- Maquinaria: 24.000 €.
- Reserva legal: 50.000 €.
- Deudas a largo plazo con entidades de crédito: 24.000 €.
- Proveedores: 12.000 €.
- Banco: 18.000 €.
- Materias primas: 40.000 €.
Se pide calcular e interpretar el ratio de endeudamiento.